每經編輯｜趙云    

1月23日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引》（以下簡稱《指引》），基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準操作細則》（以下簡稱《操作細則》），這標志著《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）又一重要成果落地。

業(yè)內人士表示，經過兩個多月的征求意見階段，這場圍繞業(yè)績基準“錨”與“尺”的制度革新正式落地，落實《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》要求的具體舉措，填補了公募基金監(jiān)管規(guī)則的空白，也是推動境內公募基金業(yè)績比較基準規(guī)范化、提高主動投資紀律性的“關鍵一步”。

廣發(fā)基金認為，此次發(fā)布的《指引》和《操作細則》強調基準對產品的表征作用，更好地發(fā)揮“錨”和“尺”的功能作用。業(yè)績比較基準應體現(xiàn)產品定位和投資風格，組合管理要以此為“錨”，防范投資風格明顯偏離業(yè)績比較基準；同時，該指標也會發(fā)揮“尺”的作用，用來度量基金是否跑贏基準。公司將以《指引》發(fā)布為契機，進一步明確產品定位，建立基準動態(tài)評估機制。

廣發(fā)基金分析，強化業(yè)績比較基準的約束作用，能夠進一步規(guī)范基金管理人和基金經理的投資行為，增強主動投資紀律性，有助于推動公募基金形成更加清晰、穩(wěn)定的投資風格和產品定位，更好地發(fā)揮公募基金長期投資和價值投資的工具屬性，為投資者提供參與資本市場的有效工具。長期來看，風格清晰、業(yè)績穩(wěn)定的產品將獲得更多資金青睞，從而為資本市場引入更多中長期資金。

對普通投資者而言，新規(guī)也帶來了一把選基金的“尺子”。清晰的業(yè)績比較基準有助于投資者形成對基金產品投資策略和投資方向的基本認識，并對預期風險收益特征形成基本判斷，有助于其篩選基準設定清晰、長期跑贏基準的產品。廣發(fā)基金認為，新規(guī)通過明確基準定位、優(yōu)化展示披露，有助于引導投資者更好地理解基準是衡量基金經理主動管理能力的標尺，而非市場熱點或短期收益，從而逐步培育長期投資理念。