每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜程鵬 董興生    

1月20日晚間，“有機葡萄酒第一股”山東威龍股份（SH603779）發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)虧公告顯示，公司預(yù)計2025年度歸母凈利潤將由盈轉(zhuǎn)虧，出現(xiàn)4092萬元至6611萬元的虧損，扣非凈利潤虧損則在2655萬元至4289萬元之間。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在業(yè)績預(yù)虧背后，是一系列令人咋舌的操作：為節(jié)省開支，公司擬對600畝葡萄種植基地進行報廢處理；因品質(zhì)下降，大量庫存原酒被計提減值，甚至連子公司因土壤貧瘠無法種葡萄也被卷入訴訟漩渦。

預(yù)虧背后：砍樹、減值與壞賬

在葡萄酒市場的寒冬中，威龍股份的2025年過得尤為艱難。根據(jù)公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)虧公告，2025年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元到3.91億元，其中主營業(yè)務(wù)收入為3.15億元到3.60億元。與上年同期盈利1026.16萬元相比，2025年的歸母凈利潤預(yù)計虧損4092萬元至6611萬元。

導致這一虧損的直接原因，除葡萄酒行業(yè)市場低迷導致的主營業(yè)務(wù)收入減少外，更在于公司進行了一場大規(guī)模的資產(chǎn)“清理”。

1月20日，威龍股份董事會會議審議通過了公司2025年度部分資產(chǎn)報廢處理、計提減值和應(yīng)收壞賬、訴訟事項預(yù)計損失處理的議案，預(yù)計將減少凈利潤合計達6267.7萬元。

其中，最引人關(guān)注的是，公司將對龍口龍湖葡萄種植基地1000畝葡萄地中的600畝進行報廢處理，僅保留400畝用于觀光，預(yù)計報廢損失達1117.70萬元。

至于報廢原因，一方面，公司根據(jù)目前的市場形勢判斷澳洲、甘肅和新疆基地每年的原酒供應(yīng)足以滿足未來4—5年每年的生產(chǎn)銷售需要；另一方面，公司因受實控人事件影響，經(jīng)營現(xiàn)金流較為緊張，需減少未能帶來及時現(xiàn)金流的非必要業(yè)務(wù)支出（包含對龍湖基地的持續(xù)資金投入），以保證公司目前正常的生產(chǎn)經(jīng)營；公司后續(xù)將尋找租戶將土地對外出租獲取租金收入。

除了“砍藤”，庫存原酒的處理也顯露了威龍股份的困境，公司預(yù)計對原酒計提減值金額達3875萬元。2026年公司生產(chǎn)技術(shù)質(zhì)量科對庫存原酒進行了質(zhì)量等級鑒定，對現(xiàn)存原酒進行等級劃分，針對年份較長，質(zhì)量下降已無法調(diào)配葡萄酒的原酒，規(guī)劃后續(xù)用來蒸餾酒精后調(diào)配白蘭地使用。

另外，威龍股份還提到，針對年份較長、口感、色香均無法達到公司中高端葡萄酒要求的原酒，2026年規(guī)劃開發(fā)入門級葡萄酒，面向年輕群體和三四線城市及農(nóng)村宴席市場。

此外，威龍股份的“麻煩”還來自土地與租金糾紛。其孫公司武威市威龍有機葡萄種植有限公司因土地貧瘠、不具備種植高品質(zhì)釀酒葡萄條件，遂先行耕種改良類作物以優(yōu)化土壤性狀，被原告以未按合同約定直接種植釀酒葡萄為由起訴違約，公司為此計提了2800萬元的預(yù)計損失。同時，龍湖基地的一家租戶鑫恒綠色農(nóng)業(yè)科技公司因欠租665萬元且已關(guān)閉辦公場所，公司決定對該筆應(yīng)收賬款全額計提壞賬。

雖然公司因興業(yè)銀行違規(guī)擔保事項達成調(diào)解，沖回了部分預(yù)計負債，預(yù)計增加凈利潤2190萬元，但這筆“意外之財”顯然無法填補主營業(yè)務(wù)下滑和資產(chǎn)減值帶來的巨大窟窿。

控股股東此前因

未履行增持承諾被通報批評

在業(yè)績滑坡的同時，威龍股份的治理結(jié)構(gòu)也亮起了紅燈。控股股東星河息壤（浙江）數(shù)智科技有限公司（以下簡稱“星河息壤”）及其背后的實控人閆鵬飛，正深陷信用危機與法律泥潭。

就在業(yè)績預(yù)告發(fā)布前的大約一個月，2025年12月底，上海證券交易所對星河息壤予以通報批評。原因在于星河息壤曾高調(diào)承諾自2024年11月30日起6個月內(nèi)增持不低于1000萬元的公司股份，然而，在申請延期半年后，直到2025年11月30日承諾期滿，星河息壤累計增持股份為“0股”，增持金額為“0元”。

星河息壤給出的理由是“持有的股票被司法凍結(jié)，且籌措資金困難”。“籌措資金困難”背后，是實控人閆鵬飛的個人危機。

2024年12月25日，威龍股份公告披露，實控人閆鵬飛因涉嫌挪用資金罪，已被桓臺縣公安局執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。這位曾自帶“算力+人工智能”光環(huán)入主的“90后”實控人，不僅未能如市場預(yù)期般注入算力資產(chǎn)，反而將公司拖入了更深的不確定性中。

截至2025年11月11日，星河息壤持有威龍股份18.84%的股份，但其中累計被凍結(jié)和標記的股份合計占其持股比例高達86.47%，占公司總股本的16.29%。威龍股份在去年11月份公告中表示，若被凍結(jié)的股份全部被司法處置，可能導致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

關(guān)于實控人事件的最新進展，1月20日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者嘗試聯(lián)系威龍股份方面，但其證券部公開電話未有人接聽。

值得注意的是，在1月20日晚間披露的關(guān)于計提減值公告中，威龍股份提到，因受實控人事件影響，公司經(jīng)營現(xiàn)金流較為緊張。

二級市場上，威龍股份的股價已較2023年高點接近“腰斬”。面對業(yè)績巨虧、資產(chǎn)減值、實控人涉案等多重打擊，威龍股份能否在2026年穩(wěn)住陣腳，仍是一個巨大的問號。

（免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|彭斐

編輯|程鵬?董興生?杜恒峰

校對|金冥羽

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

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