資金面看，電網(wǎng)ETF（561380）昨日資金凈流入超3億元，AI缺電邏輯發(fā)酵。

消息面，特朗普施壓“科技巨頭買單” 。特朗普近期明確表示科技巨頭需為AI耗能“自行買單”，并透露已與微軟達(dá)成共識(shí)。

中信期貨表示，電源側(cè)，2025-2031年美國(guó)風(fēng)光等波動(dòng)電源預(yù)計(jì)新增153GW，而火電、核電等穩(wěn)定性電源凈退出55GW，波動(dòng)電源占比自22%或上升至32%以上。負(fù)荷側(cè)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)超預(yù)期，其IT側(cè)功耗預(yù)計(jì)從2024年的25GW激增至2030年的124GW，同時(shí)電動(dòng)汽車普及進(jìn)一步推高峰值負(fù)荷。兩者錯(cuò)配導(dǎo)致電力系統(tǒng)脆弱性上升。

經(jīng)測(cè)算，在考慮EIA現(xiàn)有裝機(jī)計(jì)劃和數(shù)據(jù)中心一定比例配儲(chǔ)情況下，2026-2029年美國(guó)峰值負(fù)荷缺口在34-61GW之間。同時(shí)，全年電量平衡亦面臨壓力，在中性需求情景下，若2028-2029年光伏新增裝機(jī)回落至年均約20GW，則2027-2028年將出現(xiàn)電力供應(yīng)缺口，極端情況下需化石能源發(fā)電補(bǔ)位。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)覆蓋電子設(shè)備、儀器和元件等多個(gè)子行業(yè)，主要配置制造業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)兼顧科技及周期性板塊，以綜合反映電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。

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