在全球化深入發(fā)展、國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，諸多機(jī)構(gòu)正紛紛通過(guò)加碼海外市場(chǎng)來(lái)講新故事。

回顧2025年，一方面，早已在跨境支付市場(chǎng)形成先發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的連連數(shù)字等繼續(xù)通過(guò)合規(guī)布局與全球化擴(kuò)張領(lǐng)跑市場(chǎng)；另一方面以拉卡拉、新國(guó)都等代表的傳統(tǒng)支付開(kāi)啟赴港IPO之路，而赴港上市的目的之一，即深化公司全球化戰(zhàn)略布局，加速海外業(yè)務(wù)拓展。

對(duì)此，素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，可以看到，越來(lái)越多支付機(jī)構(gòu)加碼跨境業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)如下行業(yè)變化：一是競(jìng)爭(zhēng)維度有所升級(jí)，從單一競(jìng)爭(zhēng)逐步升級(jí)為合規(guī)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)廣度與產(chǎn)業(yè)深度的綜合比拼；二是服務(wù)鏈條逐步延伸，從基礎(chǔ)的“收款結(jié)算”向前端開(kāi)店?duì)I銷(xiāo)，中端的物流報(bào)關(guān)，后端的融資財(cái)稅等鏈條實(shí)施數(shù)字化服務(wù)延伸，圍繞跨境商戶(hù)需求做好一站式服務(wù)；三是市場(chǎng)格局進(jìn)一步分化，各梯隊(duì)之間愈發(fā)涇渭分明，頭部機(jī)構(gòu)持續(xù)完善全球牌照網(wǎng)絡(luò)與數(shù)字生態(tài)，中型機(jī)構(gòu)聚焦垂直場(chǎng)景、深耕特定區(qū)域，而小型機(jī)構(gòu)則可能依托特定渠道、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)發(fā)揮好服務(wù)商的作用。

展望2026年，行業(yè)相關(guān)人士指出，跨境支付機(jī)構(gòu)的發(fā)力點(diǎn)主要在于穩(wěn)住現(xiàn)有客戶(hù)、大力發(fā)展新興科技、加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)與場(chǎng)景拓展、新興市場(chǎng)布局真正落地等等。

合規(guī)筑基：全球牌照“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”依舊火熱

“若要具備行業(yè)基本競(jìng)爭(zhēng)力，通常需在全球范圍內(nèi)申請(qǐng)多張支付牌照，并在此基礎(chǔ)上逐步建立客戶(hù)基礎(chǔ)，形成較高的準(zhǔn)入門(mén)檻與發(fā)展壁壘?！比A源證券此前在研報(bào)中指出。

連連數(shù)字是國(guó)內(nèi)率先開(kāi)啟海外市場(chǎng)布局且成功在港股上市的支付公司，被業(yè)內(nèi)視為跨境支付行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)之一。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，連連數(shù)字目前已建立了由66項(xiàng)支付牌照及相關(guān)資質(zhì)組成的全球支付牌照布局，覆蓋中國(guó)、新加坡、美國(guó)、英國(guó)、盧森堡、泰國(guó)及印度尼西亞等多個(gè)重要市場(chǎng)，并持有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)頒發(fā)的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（VATP）牌照。此外，連連數(shù)字還對(duì)外透露，會(huì)進(jìn)一步申請(qǐng)中東、拉美等新興增長(zhǎng)地區(qū)的牌照。

事實(shí)上，2025年，第三方跨境支付機(jī)構(gòu)全球牌照“爭(zhēng)奪戰(zhàn)“依舊火熱。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)，空中云匯、CoGoLinks、移卡、新大陸等十余家支付機(jī)構(gòu)宣布在海外市場(chǎng)獲得新牌照。

比如新大陸宣布在中國(guó)香港地區(qū)及美國(guó)設(shè)立子公司香港星驛支付公司及NovaPay，已成功獲批MSB牌照，并正在申請(qǐng)MSO牌照。正在赴港上市中的新國(guó)都也對(duì)外稱(chēng)，在牌照布局與合規(guī)方面，公司已取得盧森堡PI、中國(guó)香港MSO、美國(guó)MSB牌照，構(gòu)建全球合規(guī)網(wǎng)絡(luò)。

對(duì)此，蘇筱芮表示，2025年，跨境支付機(jī)構(gòu)在全球范圍密集開(kāi)展的牌照部署，屬于機(jī)構(gòu)在合規(guī)、增長(zhǎng)與戰(zhàn)略布局多重壓力下的必然選擇。境內(nèi)層面看，境外機(jī)構(gòu)為境內(nèi)用戶(hù)提供跨境支付服務(wù)的境內(nèi)持牌路線已經(jīng)明晰；而境外層面看，各國(guó)對(duì)跨境支付的合規(guī)要求同樣嚴(yán)格。此外，通過(guò)全球持牌來(lái)分散跨境支付業(yè)務(wù)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、打造多元收入增長(zhǎng)極也正成為跨境支付機(jī)構(gòu)間的重要共識(shí)。

技術(shù)破局：加速AI、區(qū)塊鏈等技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用

當(dāng)下5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算以及人工智能等前沿技術(shù)的蓬勃發(fā)展，全球商業(yè)正迎來(lái)一場(chǎng)史無(wú)前例的數(shù)智化轉(zhuǎn)型浪潮。擁抱AI，不僅是趨勢(shì)，更是各行各業(yè)贏得未來(lái)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“生死入場(chǎng)券”。

2025年，以連連數(shù)字、空中云匯、拉卡拉等為代表的支付機(jī)構(gòu)將AI提升至公司戰(zhàn)略層面，并保持在研發(fā)方面的投入，探索前沿技術(shù)在數(shù)字支付和金融科技領(lǐng)域的應(yīng)用，打造自身在核心技術(shù)能力和基礎(chǔ)設(shè)施方面的優(yōu)勢(shì)。

連連數(shù)字在2025年半年報(bào)中提出，其將深入融合AI技術(shù)應(yīng)用，積極探索區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)在跨境支付的使用，充分利用全球資源聯(lián)動(dòng)和電商生態(tài)勢(shì)能，不斷提升多幣種資金處理的核心競(jìng)爭(zhēng)力。全方位賦能中國(guó)企業(yè)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)、突破傳統(tǒng)貿(mào)易界限，助推中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈在全球價(jià)值鏈中實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)位勢(shì)躍升，最終完成從成本優(yōu)勢(shì)向技術(shù)引領(lǐng)和標(biāo)準(zhǔn)制定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

據(jù)悉，連連數(shù)字結(jié)合自身雄厚的技術(shù)實(shí)力，完成了AI大模型的私有化部署?；诖竽Ｐ偷腖oopAI、LoopChat等應(yīng)用工具，已嵌入業(yè)務(wù)、研發(fā)、辦公等多個(gè)關(guān)鍵場(chǎng)景的應(yīng)用之中。其中，在合規(guī)審查、客戶(hù)身份認(rèn)證與文件核驗(yàn)等領(lǐng)域，連連部署的AI智能風(fēng)控系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)合規(guī)檢測(cè)與自動(dòng)化數(shù)據(jù)分析，運(yùn)營(yíng)效率獲得質(zhì)的飛躍；在跨境智能運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，連連推出了面向跨境出海商家的AI智能服務(wù)平臺(tái)—LOOPAI，集成了DeepSeek大語(yǔ)言模型能力，幫助商家即時(shí)生成高度準(zhǔn)確、富有創(chuàng)意的產(chǎn)品描述和本地化營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容等，極大地增強(qiáng)了跨境企業(yè)商品及服務(wù)在各大電商平臺(tái)及搜索引擎上的曝光率與銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化，助力商家跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

“我們的目標(biāo)是繼續(xù)通過(guò)大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、AI賦能的金融服務(wù)來(lái)變革全球貿(mào)易，幫助每一家企業(yè)以更少的障礙和更大的信心參與全球經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之中?！边B連數(shù)字相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在公開(kāi)場(chǎng)合表示。

此外，拉卡拉推行“AI First”理念，并基于“AI First”，同步推出AI系列產(chǎn)品，將人工智能從服務(wù)補(bǔ)充升級(jí)為系統(tǒng)的 “主控引擎”。空中云匯對(duì)外透露其 “AI三大策略”，包括智能體金融（Agentic Finance）、智能體商業(yè)（Agentic Commerce）和金融 OS 系統(tǒng)（Finance OS）等。

博通咨詢(xún)金融行業(yè)資深分析師王蓬博表示，“人工智能在跨境支付中早已不是單純概念，而是實(shí)打?qū)嵉墓ぞ撸苯雨P(guān)系到成本控制和體驗(yàn)提升。從發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，未來(lái)AI肯定會(huì)深度嵌入清算、風(fēng)控、客戶(hù)服務(wù)等全鏈路，誰(shuí)早做，誰(shuí)就在效率和合規(guī)上拿到長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。”

區(qū)域拓展策略調(diào)整：多元布局，搶灘新興市場(chǎng)

“我們要降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴(lài)，進(jìn)行多區(qū)域布局?！?/p>

2025年，面臨美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整等外部挑戰(zhàn)，諸多外貿(mào)企業(yè)迅速調(diào)整區(qū)域拓展策略：降低北美市場(chǎng)的比重，轉(zhuǎn)向布局歐洲以及搶灘新興市場(chǎng)。而作為國(guó)際貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施，跨境支付機(jī)構(gòu)亦如此。

連連數(shù)字的2025年半年報(bào)顯示，在市場(chǎng)生態(tài)拓展方面，連連數(shù)字在深化歐美核心區(qū)域業(yè)務(wù)滲透的基礎(chǔ)上，同步積極開(kāi)拓東南亞、中東及拉美等區(qū)域的增量市場(chǎng)空間，通過(guò)各國(guó)本土支付牌照加持，增設(shè)新興市場(chǎng)海外辦事處、組建海外本土化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)全球的本地支付服務(wù)與新興商業(yè)生態(tài)場(chǎng)景的深度融合。

對(duì)此，王蓬博分析指出，拉美、中東、非洲、東南亞等新興市場(chǎng)因人口結(jié)構(gòu)年輕、本地金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、數(shù)字支付滲透率快速提升，疊加跨境電商、海外勞務(wù)匯款等真實(shí)需求，成為出海重點(diǎn)。而歐美市場(chǎng)已經(jīng)高度飽和，費(fèi)率持續(xù)走低，利潤(rùn)空間有限。

不過(guò)，他亦進(jìn)一步指出，“歐美市場(chǎng)交易基數(shù)大、平臺(tái)規(guī)則成熟，仍是跨境出口電商的主要目的地，因此，如果從量級(jí)上來(lái)看，對(duì)于比較成熟的第三方跨境支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，歐美市場(chǎng)還是壓艙石，但未來(lái)三到五年，增量市場(chǎng)的主要空間肯定在新興市場(chǎng)，誰(shuí)能先搞定（新興市場(chǎng)）本地合規(guī)和當(dāng)?shù)氐暮献魃鷳B(tài)，誰(shuí)就能卡住位。”

2026年著力點(diǎn)：穩(wěn)客戶(hù)、筑合規(guī)、重技術(shù)、場(chǎng)景拓展

關(guān)稅政策收緊、合規(guī)升級(jí)……從目前來(lái)看，2026年跨境電商行業(yè)或?qū)⒚媾R結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

這樣的背景之下，跨境支付企業(yè)需在合規(guī)、技術(shù)和服務(wù)深度上尋求差異化優(yōu)勢(shì)，通過(guò)構(gòu)建全球合規(guī)支付網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)保障與多場(chǎng)景適配、本土化服務(wù)能力，深度助力跨境企業(yè)破局。

“跨境支付機(jī)構(gòu)可考慮從如下方向構(gòu)筑更深的‘護(hù)城河’：一是深化全球合規(guī)與清算網(wǎng)絡(luò)，在全球主要市場(chǎng)繼續(xù)瞄準(zhǔn)牌照資源，與本地銀行/錢(qián)包等共建網(wǎng)絡(luò)，搭建具有壁壘的底層基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)；二是鞏固支付生態(tài)建設(shè)，強(qiáng)化客戶(hù)黏性的同時(shí)力爭(zhēng)提升毛利率，將支付轉(zhuǎn)變?yōu)槿湕l業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)賦能工具；三是大力發(fā)展新興科技，例如借助區(qū)塊鏈技術(shù)以提升透明度與效率，利用AI開(kāi)展智能風(fēng)控等，在完善用戶(hù)/商戶(hù)體驗(yàn)的同時(shí)以高效的科技能力留存客源?！?蘇筱芮指出。

談及2026年第三方跨境支付行業(yè)發(fā)力的著力點(diǎn)，王蓬博表示，主要在于穩(wěn)住現(xiàn)有客戶(hù)、合規(guī)體系建設(shè)、場(chǎng)景拓展、新興市場(chǎng)布局落地。“像在合規(guī)方面，包括牌照必須要持續(xù)維護(hù)和獲取、密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化等；另外新興市場(chǎng)布局要真正落地，尤其是東南亞這種兵家必爭(zhēng)之地，不止要上線本地收款，還得成立本地團(tuán)隊(duì)、接入本地錢(qián)包、熟知本地規(guī)則等?！?/p>

此外，王蓬博亦強(qiáng)調(diào)，出海仍是重要方向，但模式需調(diào)整?！皢渭兲峁┲Ц锻ǖ离y以為繼。未來(lái)勝出者需具備本地合規(guī)能力、與本地錢(qián)包或銀行的合作能力，并探索基于支付的增值服務(wù)變現(xiàn)路徑?！?/p>