每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

江蘇永大化工機(jī)械股份有限公司（以下簡稱永大股份）在北交所IPO遭遇挑戰(zhàn)。

11月26日，永大股份首發(fā)上會被暫緩審議。在審議會議上，永大股份被要求進(jìn)行收入確認(rèn)及核查，公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性也被問詢。這其中，永大股份的光伏業(yè)務(wù)又是被關(guān)注重點(diǎn)。

記者注意到，公司11月向新疆東部合盛硅業(yè)有限公司（以下簡稱東部合盛）年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目提供的壓力容器完成驗(yàn)收，并確認(rèn)收入1.75億元，但永大股份2025年全年預(yù)計(jì)營業(yè)收入仍將同比下降。而作為合盛硅業(yè)的全資子公司，東部合盛在今年11月份也剛剛被列為了被執(zhí)行人。

經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定可持續(xù)性被關(guān)注

永大股份專業(yè)從事基礎(chǔ)化工、煤化工、煉油及石油化工、光伏與醫(yī)藥等領(lǐng)域壓力容器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，其主要產(chǎn)品為固定式金屬壓力容器。

在審議會議上，永大股份被要求說明公司經(jīng)營業(yè)績是否穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在大幅下滑風(fēng)險。

根據(jù)招股書，2022年至2024年各年度，永大股份的營業(yè)收入分別為6.96億元、7.12億元和8.19億元，其扣非后歸母凈利潤分別為1.12億元、1.29億元和1.07億元。

2025年，永大股份預(yù)計(jì)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入同比變動-14.56%至-8.46%，其扣非后歸母凈利潤預(yù)計(jì)同比變動-6.57%至12.12%。值得一提的是，永大股份在2025年11月向東部合盛年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目提供的壓力容器完成驗(yàn)收并確認(rèn)收入1.75億元，占到2025年度預(yù)計(jì)營業(yè)收入的23.30%至24.96%。

合盛硅業(yè)2024年年報顯示，東部合盛年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目計(jì)劃總投資額176.31億元，截至2024年末項(xiàng)目進(jìn)度為65%。

事實(shí)上，監(jiān)管對于永大股份的光伏業(yè)務(wù)頗為關(guān)注，包括該業(yè)務(wù)的銷售內(nèi)控措施合理性、收入確認(rèn)依據(jù)充分性、應(yīng)收賬款可回收性等。

按照招股書，2022年至2024年各年度及2025年上半年，永大股份光伏領(lǐng)域所產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為9493.72萬元、2560.91萬元、1.56億元和631.86萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.72%、3.62%、19.14%和1.98%。不過，要是將對東部合盛年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目確認(rèn)的收入1.75億元納入進(jìn)來，永大股份2025年全年光伏領(lǐng)域所產(chǎn)生的營業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例將超過20%。

此外，在審議會議上，永大股份還被要求說明公司產(chǎn)品產(chǎn)量、能源消耗量、主要原材料采購金額變動趨勢與收入變動趨勢不一致的原因及合理性。

東部合盛已被列為被執(zhí)行人

應(yīng)收賬款的可回收性是永大股份的一大風(fēng)險所在。

根據(jù)招股書，截至2025年上半年末，永大股份應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)賬面價值分別為2.53億元和7362.47萬元，合計(jì)占公司資產(chǎn)總額的24.16%，占公司凈資產(chǎn)的44.27%。截至2025年上半年末，永大股份的應(yīng)收賬款余額為3.38億元，其中處于信用期外的應(yīng)收賬款余額占比超過八成。

在審議會議上，永大股份也被要求說明光伏業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款是否存在重大風(fēng)險。

對于東部合盛年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目確認(rèn)的收入1.75億元，永大股份在招股書中表示，形成了應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)7797.92萬元。2025年11月，永大股份與合盛硅業(yè)簽訂和解協(xié)議，約定合盛硅業(yè)按照協(xié)議分期付款。

如果合盛硅業(yè)2025年內(nèi)按照約定分期付款，則永大股份預(yù)計(jì)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備與信用減值損失572.16萬元；如果合盛硅業(yè)從2025年11月開始即未按照約定付款，假設(shè)分別按照50%及100%的比例對其應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，則對永大股份2025年度經(jīng)營業(yè)績的影響分別為3898.96萬元及7797.92萬元。因此，永大股份面臨應(yīng)收合盛硅業(yè)款項(xiàng)形成壞賬進(jìn)而影響經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。

記者注意到，合盛硅業(yè)目前面臨較大的資金壓力。中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)信息顯示，就在本月，東部合盛已被列為被執(zhí)行人。與此同時，根據(jù)天眼查，東部合盛持有的多家公司股權(quán)在今年下半年也已被凍結(jié)。

根據(jù)永大股份對第二輪審核問詢函的回復(fù)，公司在2025年11月對東部合盛年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目確認(rèn)的收入1.75億元，將回款約1.19億元。那么，該1.19億元回款目前是否已經(jīng)全額收到？11月27日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者應(yīng)要求向永大股份發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時間，尚未收到回復(fù)。

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