每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜廖丹    

11月7日，每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2025金融發(fā)展年會(huì)”在北京召開。

本屆年會(huì)主題為“韌變·突圍 智啟新章”，嘉賓們通過主旨演講、圓桌對(duì)話等多種形式，重點(diǎn)圍繞低利率環(huán)境下中國(guó)金融業(yè)如何重塑行業(yè)發(fā)展邏輯，展開了全方位深入探討。

年會(huì)主旨演講環(huán)節(jié)，全國(guó)社保基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民、北京農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)劉薪屹、蘇商銀行董事長(zhǎng)黃金老等資深金融家基于自身實(shí)踐展開深度論述，從宏觀政策導(dǎo)向到機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型實(shí)踐，全面剖析金融機(jī)構(gòu)在價(jià)值創(chuàng)造、特色金融培育、差異化競(jìng)爭(zhēng)力打造等關(guān)鍵領(lǐng)域的破局之道。

圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，“中小機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型突圍”成為焦點(diǎn)，尤努斯基金會(huì)秘書長(zhǎng)、格萊珉中國(guó)總裁、亞洲金融合作協(xié)會(huì)普惠金融委員會(huì)副主任高戰(zhàn)，信美相互人壽總精算師姜仁娜，四川銀行公司金融部副總經(jīng)理何曉蕾，北銀理財(cái)首席投資官孫俊杰，輕松健康集團(tuán)副總裁張思成，眾安信科副總裁劉婭琦等六位機(jī)構(gòu)嘉賓就此展開了深度主題對(duì)話。

此外，本屆年會(huì)還發(fā)布了《2025財(cái)富管理市場(chǎng)報(bào)告》，為市場(chǎng)帶來前瞻洞察。

息差收窄縮小中小銀行與大行間資金成本差距

年會(huì)主旨演講環(huán)節(jié)，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)原副理事長(zhǎng)王忠民發(fā)表了題為“低息差時(shí)代的金融強(qiáng)國(guó)之路”的主旨演講。

王忠民表示，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利差收窄，吸引力下降。這促使投資者為增厚收益而重新進(jìn)行資產(chǎn)配置，將高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)作為主要的配置方向，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速成長(zhǎng)。

王忠民提出，未來資產(chǎn)管理的核心能力將是“風(fēng)險(xiǎn)智慧”，即精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、有效管理風(fēng)險(xiǎn)、勇敢承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。唯有如此，才能在日日革新、節(jié)節(jié)攀升的時(shí)代中，為資產(chǎn)受益人創(chuàng)造歷史性的資產(chǎn)增長(zhǎng)，為社會(huì)帶來技術(shù)進(jìn)步與福利增長(zhǎng)。

北京農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)劉薪屹發(fā)表了主題演講《交易信用在產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融中的應(yīng)用》。

江蘇省數(shù)字金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、蘇商銀行董事長(zhǎng)黃金老在題為《中小銀行的際遇》的主旨演講中，不僅以翔實(shí)數(shù)據(jù)展示了民營(yíng)銀行的發(fā)展韌性，更以蘇商銀行為樣本，生動(dòng)闡述了其作為“科技驅(qū)動(dòng)的O2O銀行”如何在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找準(zhǔn)定位、成功突圍的實(shí)踐路徑與深層思考。

面對(duì)息差持續(xù)收窄的行業(yè)挑戰(zhàn)，黃金老認(rèn)為，息差收窄在帶來普遍壓力的同時(shí)，也縮小了中小銀行與大行的資金成本差距。

他分析稱，過去中小銀行的資金成本較大行可能會(huì)普遍高出1至2個(gè)百分點(diǎn)，但如今，這一差距已大幅收縮至約0.5個(gè)百分點(diǎn)，這一變化極大地緩解了中小銀行在負(fù)債端的壓力，為其在貸款端提供了足夠的定價(jià)空間與大行展開競(jìng)爭(zhēng)。

黃金老指出，銀行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型已取得顯著成效，消費(fèi)金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、小微金融等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較好的數(shù)字化覆蓋。然而，科創(chuàng)金融和大額貸款等復(fù)雜業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由于風(fēng)控難度較高，始終是數(shù)字化進(jìn)程中的深水區(qū)。

在他看來，人工智能正演進(jìn)為全能型“數(shù)字金融專家”。尤為重要的是，這一能力體系的構(gòu)建不再依賴基于流量平臺(tái)取得規(guī)模效應(yīng)，而是基于算法能力與數(shù)據(jù)智能的深度融合，只要具備足夠的“智力”儲(chǔ)備，就能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的金融服務(wù)輸出。

財(cái)富管理市場(chǎng)信心與風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升

年會(huì)重磅發(fā)布《2025財(cái)富管理市場(chǎng)報(bào)告》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏現(xiàn)場(chǎng)對(duì)該報(bào)告展開深度解讀。

他指出，當(dāng)前中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)和發(fā)展邏輯正在發(fā)生深刻變化。市場(chǎng)信心與風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升，這激發(fā)了居民對(duì)多元化、專業(yè)化資產(chǎn)配置的內(nèi)在需求。

在此背景下，翟立宏強(qiáng)調(diào)：“隨著公募基金費(fèi)率改革收官與投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)的政策紅利持續(xù)釋放，‘以客戶為中心’的買方投顧模式已從行業(yè)共識(shí)全面轉(zhuǎn)向規(guī)?；瘜?shí)踐?！彼J(rèn)為，這一邏輯轉(zhuǎn)變主要體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)端的產(chǎn)品和渠道等多個(gè)維度。

在產(chǎn)品端，創(chuàng)新方向正從“有限品類”邁向“全品類覆蓋、定制化創(chuàng)新”。在渠道端，服務(wù)模式正從“單點(diǎn)布局”進(jìn)化為“場(chǎng)景化生態(tài)滲透”。

談及未來展望，翟立宏充滿信心。他認(rèn)為，盡管市場(chǎng)經(jīng)歷了階段性的調(diào)整，但從短期資金端情況看，存款低利率態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，“儲(chǔ)蓄搬家”現(xiàn)象或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)；而立足于長(zhǎng)期角度，政策紅利與市場(chǎng)潛力也將會(huì)持續(xù)吸引各類資金進(jìn)場(chǎng)，多渠道資金協(xié)同，將精準(zhǔn)填補(bǔ)養(yǎng)老服務(wù)、設(shè)施建設(shè)、人才培養(yǎng)等領(lǐng)域缺口。

與此同時(shí)，隨著居民財(cái)富積累趨于穩(wěn)定，家庭財(cái)富配置觀念也將逐步從“單一儲(chǔ)蓄”向“消費(fèi)+儲(chǔ)蓄+投資”多元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

翟立宏還判斷，AI技術(shù)將成為買方投顧升級(jí)的核心引擎，推動(dòng)服務(wù)從標(biāo)準(zhǔn)化向千人千面迭代。他認(rèn)為，這將是一場(chǎng)“投研能力+服務(wù)體驗(yàn)+技術(shù)賦能”的綜合實(shí)力比拼。

中小機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型突圍需更加精準(zhǔn)布局

作為本屆年會(huì)一大亮點(diǎn)，以“中小機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型突圍”為主題的圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，六位極具典范性的機(jī)構(gòu)嘉賓展開深度探討，精彩紛呈。

對(duì)話中，尤努斯基金會(huì)秘書長(zhǎng)、格萊珉中國(guó)總裁、亞洲金融合作協(xié)會(huì)普惠金融委員會(huì)副主任高戰(zhàn)指出，好的金融，不僅是資金的流通者，更應(yīng)是社會(huì)價(jià)值的守望者和倡導(dǎo)者。

高戰(zhàn)講到，格萊珉銀行建立在團(tuán)結(jié)與信任的根基之上，面向那些被傳統(tǒng)金融和大數(shù)據(jù)遺忘的人群。這不僅是一種金融服務(wù)，更是一種社群構(gòu)建的嘗試——讓成員彼此扶持，激發(fā)潛能，攜手改變命運(yùn)。

信美相互人壽總精算師姜仁娜表示，近年來，國(guó)內(nèi)利率進(jìn)入加速下行周期，且下行速度超出行業(yè)預(yù)期，給壽險(xiǎn)行業(yè)帶來了前所未有的沖擊。

姜仁娜說，從經(jīng)營(yíng)實(shí)踐來看，壽險(xiǎn)公司正逐步回歸“資本制約資產(chǎn)、資產(chǎn)制約負(fù)債”的行業(yè)發(fā)展規(guī)律，將業(yè)務(wù)質(zhì)量放在首位，同時(shí)著力推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債匹配與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

四川銀行公司金融部副總經(jīng)理何曉蕾認(rèn)為，在低利率成為新常態(tài)以及競(jìng)爭(zhēng)加劇的行業(yè)背景下，中小銀行只有通過精準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)金融布局、以客戶為中心提供綜合化金融服務(wù)，才能走出一條可持續(xù)的差異化發(fā)展道路。

何曉蕾說，四川銀行非常重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略意義。通過線上數(shù)字化精準(zhǔn)營(yíng)銷與線下服務(wù)團(tuán)隊(duì)相結(jié)合，四川銀行構(gòu)建了高效聯(lián)動(dòng)的精準(zhǔn)服務(wù)模式，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的整體效能。

北銀理財(cái)首席投資官孫俊杰在對(duì)話中指出，低票息時(shí)代，反而成就了多元化資產(chǎn)配置的重要布局機(jī)會(huì)，這是難得的機(jī)遇。

孫俊杰提出，面對(duì)多元化資產(chǎn)配置，應(yīng)提前對(duì)境外市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、REITs市場(chǎng)進(jìn)行深度布局。“對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)的布局，重點(diǎn)對(duì)打新策略、對(duì)沖策略、量化策略以及定增策略、FOF策略進(jìn)行細(xì)分，并積極運(yùn)用衍生品進(jìn)行對(duì)沖，降低波動(dòng)率?！彼f。

輕松健康集團(tuán)副總裁張思成現(xiàn)場(chǎng)表示，在政策與市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，保險(xiǎn)中介企業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)。

張思成說，面對(duì)行業(yè)變局，輕松健康集團(tuán)以差異化戰(zhàn)略破局，探索出一條高質(zhì)量發(fā)展路徑。例如，在獲客與經(jīng)營(yíng)層面，摒棄傳統(tǒng)規(guī)?；Y金投入獲客模式，轉(zhuǎn)向精細(xì)化、差異化運(yùn)營(yíng)，借助 AI（人工智能）大模型等技術(shù)手段提升獲客轉(zhuǎn)化效率。

在對(duì)話中，眾安信科副總裁劉婭琦建議中小金融機(jī)構(gòu)聚焦三大核心方向：摒棄規(guī)模至上理念，將數(shù)字化、智能化能力建設(shè)作為核心，提升成本效率；推動(dòng)用戶、產(chǎn)品、內(nèi)部流程等全經(jīng)營(yíng)要素的系統(tǒng)化數(shù)字化與數(shù)智化；快速升級(jí)組織架構(gòu)、優(yōu)化流程并提升人員專業(yè)能力，適配數(shù)字化發(fā)展需求。